Usiminas lucra R$ 896 milhões no 1T26, supera expectativas e reforça recuperação operacional

Siderúrgica listada na B3 entrega lucro muito acima do esperado, EBITDA robusto e melhora na alavancagem, apesar de receita abaixo do consenso do mercado

A Usinas Siderúrgicas de Minas Gerais – Usiminas (BOV:USIM5) reportou um resultado expressivo no primeiro trimestre de 2026, com lucro líquido de R$ 896 milhões, representando um avanço de 166% na comparação anual e um salto de 596% frente ao trimestre anterior. O desempenho superou com ampla folga as projeções do mercado, que estimavam lucro de R$ 190,9 milhões, reforçando o momento de recuperação operacional da companhia na bolsa de valores.

O resultado reflete uma combinação de fatores positivos, incluindo melhora consistente nas operações, impacto favorável do câmbio e aumento relevante nos créditos tributários diferidos. A valorização do real frente ao dólar no período contribuiu diretamente para o resultado financeiro e para a expansão da lucratividade, indicando uma gestão eficiente diante de variáveis macroeconômicas.

No operacional, o EBITDA ajustado atingiu R$ 653 milhões, superando o consenso de R$ 517,1 milhões. O número reforça a evolução da geração de caixa da companhia, especialmente em um cenário ainda desafiador para o setor siderúrgico global, marcado por volatilidade nos preços do aço e demanda oscilante.

Por outro lado, a receita líquida somou R$ 5,87 bilhões, ficando abaixo da expectativa de R$ 6,25 bilhões. O dado sugere pressão na linha de vendas, possivelmente ligada a preços médios ou volumes comercializados, mas que foi compensada por ganhos de eficiência e efeitos financeiros positivos.

Outro destaque foi o resultado financeiro líquido positivo de R$ 110 milhões, com crescimento de 443% na base anual, reforçando o impacto cambial favorável. Já a estrutura de capital segue sólida: ao final de março de 2026, a Usiminas registrava caixa líquido de R$ 391 milhões e alavancagem negativa de -0,20x (dívida líquida/EBITDA), um indicativo de balanço robusto e baixa pressão financeira.

As ações da Usiminas (BOV:USIM5) encerraram a quinta-feira (23/04) cotadas a R$ 7,21, estáveis no pregão. Como a divulgação dos resultados ocorreu após o fechamento da bolsa de valores, o impacto deve ser refletido no próximo pregão. Diante dos números acima do esperado, especialmente no lucro e no EBITDA, a tendência é de reação positiva dos investidores, com potencial aumento de volume e volatilidade no curto prazo.

A Usiminas é uma das principais empresas do setor siderúrgico no Brasil, com atuação na produção e comercialização de aço plano. A companhia atende diversos segmentos, como automotivo, construção civil, bens de capital e indústria em geral. Entre seus principais concorrentes estão Gerdau (BOV:GGBR4) e CSN (BOV:CSNA3), disputando espaço em um setor altamente cíclico e sensível ao cenário macroeconômico.

Os resultados do 1T26 reforçam a retomada da Usiminas (USIM5) na bolsa de valores, com melhora operacional, estrutura financeira sólida e ganhos relevantes com o câmbio. Investidores devem acompanhar de perto os próximos trimestres para avaliar a sustentabilidade desse desempenho.