Copel: JPMorgan eleva preço-alvo para R$ 18 e vê combinação de dividendos atrativos e risco controlado

Banco projeta potencial de alta de cerca de 18% para as ações da Copel na B3, com dividend yield acima de 5% e crescimento consistente do lucro nos próximos anos

A Cia Paranaense de Energia – Copel (BOV:CPLE3) voltou ao radar positivo do mercado após o JPMorgan elevar seu preço-alvo para R$ 18, reforçando a recomendação overweight (exposição acima da média). A nova projeção implica um potencial de valorização de aproximadamente 18% em relação à cotação atual de R$ 16,07, registrada nesta terça-feira (28/04), às 14h45, na bolsa de valores brasileira.

Na visão do banco norte-americano, a Copel se destaca em um cenário onde investidores priorizam previsibilidade e menor exposição a riscos. Mesmo que isso limite ganhos mais agressivos, o perfil da companhia oferece maior resiliência em cenários adversos — um diferencial relevante no setor elétrico, especialmente em momentos de volatilidade nos preços de energia.

Entre os principais pontos destacados está a baixa sensibilidade da empresa a choques negativos. Segundo o JPMorgan, uma queda de 30% nos preços de energia teria impacto de cerca de 10% no valor presente líquido (VPL), enquanto uma redução de 100 pontos-base no retorno permitido da distribuição afetaria em aproximadamente 6%. Ainda assim, a expectativa é de manutenção de dividendos acima de 5% entre 2026 e 2029, frente a um yield de cerca de 7% no cenário base atual.

Outro fator que sustenta a tese de investimento é o forte desempenho recente das ações. Os papéis da Copel acumulam alta de cerca de 35% no ano e impressionantes 80% em 12 meses, superando concorrentes do setor elétrico na B3. Mesmo após essa valorização, o banco avalia que os múltiplos ainda são razoáveis, com a companhia negociando a aproximadamente 1,4 vez EV/RAB projetado para 2026 e 16 vezes lucro, sustentada por um crescimento médio anual de lucro por ação (LPA) de 11% ao longo de cinco anos.

O JPMorgan também destacou a execução operacional da Copel, especialmente após sua participação no último leilão de capacidade, que evidenciou disciplina na alocação de riscos e reforçou a eficiência na gestão de capital. O balanço sólido da companhia e sua capacidade de investimento contribuem para destravar valor adicional no médio e longo prazo.

No cenário macro, os preços de energia no Brasil seguem firmes, acima de R$ 220/MWh, com surpresas positivas principalmente no segmento hidrelétrico e na região Sul — área de forte atuação da Copel. Esse ambiente favorece a geração de caixa e sustenta as projeções de crescimento da empresa.

A revisão do preço-alvo considera ainda novos projetos hidrelétricos contratados, atualizações na curva de preços de energia, estimativas preliminares para revisão tarifária da distribuidora e ajustes em premissas macroeconômicas. Apesar disso, o banco mantém projeções ligeiramente mais conservadoras que o consenso para o período entre 2026 e 2030.

Durante o pregão desta terça-feira (28/04), as ações da Copel (CPLE3) operam em queda de 1,41%, cotadas a R$ 16,07. O papel abriu a sessão a R$ 16,13, atingiu máxima de R$ 16,13 e mínima de R$ 15,87 até o momento. O movimento indica realização de lucros no curto prazo, mesmo diante de uma perspectiva positiva reforçada por analistas.

A Copel é uma das principais companhias do setor elétrico brasileiro, com atuação integrada em geração, transmissão e distribuição de energia. Com forte presença na região Sul, a empresa compete com outras grandes utilities listadas na bolsa de valores, como Eletrobras e Engie Brasil. Seu portfólio inclui usinas hidrelétricas, parques eólicos e ativos de distribuição, com foco crescente em eficiência operacional e disciplina financeira.

Com fundamentos sólidos, geração consistente de caixa e política de dividendos atrativa, a Copel (CPLE3) segue como uma das opções relevantes para investidores que buscam exposição ao setor elétrico na B3.